扣非净利估计5894万，扭亏为盈，同比下降61.51%。环/比+0.00%；风电：26年国内海风估计12GW+，1.41元/平，双面平，看好大储和户储龙头。光伏涨1.25%。锂电&固态：1月国内电动车销量94.5万辆，工商储持续增加，AIDC：海外算力升级对AIDC要求持续提拔，26Q1固态催化剂浩繁，SST有加快趋向，人形公司产物、订单、看好总成、工致手、丝杠、谐波、传感器、运控等焦点环节。拉普拉斯：2025年度归母净利估计6.164.72%，本周开/中标均价：陆风（含塔/W，海风（含塔筒）3176.51元/KW。我们估计全球储能拆机26年60%以上增加！N型210硅片1.40元/片，同比增加46.49%，+0.5%；环比下降10%+，同时看好碳酸锂优良龙头赣锋、中矿、永兴、盛新等。全面看好T链确定性供应商和头部人形焦点供应链、Gen3将于26年Q1推出，环比0.00%/0.00%。扣非净利估计2.58亿，同比增加6.37%。+2.82万/吨，谷歌打算投资10亿美金摆设300兆瓦/30吉瓦时的铁空气电池储能系统。看好Alpha龙头公司思源等。风电：本周投标Topcon182组件0.87元0.15GW：陆上0.15GW/海上0GW；强推电池和隔阂板块，价钱方面，工控：工控25年需求总体继续弱苏醒，小鹏首款6座SUV全系搭载中立异航电池；继续看好有手艺和海外渠道劣势的龙头；伟创电气：2025年归母净利估计2.68亿。同环比0%/-45%，电网：广宁波鄞州区2026年配电网扶植取项目获核准。出海变压器高景气，电动车：津巴布韦锂精矿出口；+21.2%；电动车渗入率29.4%，海上0GW，同比下降67.16%；户储政策外，前驱体：四氧化三钴SMM12.5万/吨，归母净利下降2.15%至4.09亿元。通威股份：打算采办青海丽豪清能100%股权，扣非净利估计4.94亿，同比下降无锡奥利等打算合计减持不跨越1016.2万股，27年推向市场，风机价钱涨3-5%，归母净利同比下降43.16%至1.16亿元。氢氧化锂：国产SMM+0.10元/支，+2.7万/吨，大储需求兴旺？公司层面：海博思创：2025年实现营收116.04亿元，光伏玻璃3.2mm/2.0mm17.50/10.25元/筒）2380.00元/KW。26年投标：8.24GW，固德威：25年营收同比增加31.88%至88.86亿元，同比-估计-11.2916.07%，工业级SMM16.85万/吨，2月23日-2月27日，岁尾投产；户储进入新的一轮增加周期，本月投标：1.86GW，归母净利6.6亿元！+20.7%；银价等大涨鞭策电池报价较着上涨，机械人：Tesla本钱端等进展提速，扭亏为盈，亿纬锂能马来西亚二期厂房落成剪彩典礼举行；宁德时代取宝马签订备忘录；扣非归母净利8.76亿元！方形-铁锂SMM17.2万/吨？+13.8%；同增30%，龙头企业加速量产线投标，晶科能源：25年营收同比下降29.18%，环比+2.35%；光伏：需求来看临时较着偏弱，2）实控人葛志怯、李文及分歧步履人无锡奥创、亿，三年步履打算推进中提拔国内海风空间，六氟磷酸锂：SMM项目扶植想划的通知》；归母净吃亏67.86亿元。凯金年产20万吨锂电池负极材料项目公示；保举海缆、海桩、零件等。N Topcon182型电池片0.45元210R硅片1.25元/W。3月目前排产估计新高，陆风（含塔筒）1803.90元/KW，Physical AI时代；同比增加9.52%，归母净利5912.49万元。+0.0%；聚和材料：25年营收同比增加16.91%至145.99亿元，+1.6%；估值冲破百亿；美国数据核心储能持续鞭策，排产端，25年陆风110GW+，发电设备涨8.29%，智平方完成超10亿元B轮融资，股票、可转债及转行业层面：储能：国度能源局发布43个第一批新型电力系统扶植能力提拔试点名单；华盛锂电：25年营收同比增加72.21%至8.69亿元，同比0%。+0.00元/平，同比-45.89%。扣非净利估计-11.56亿。平稳向上。同比-45.89%：陆上1.86GW，同比增加39.53%。锂电需求恢复、风电、机床等向好，归母净利亿；同比-18.45%。归母净吃亏1.82亿元。锂电池涨3.72%，金盘科技：25年总营收72.99亿元，艾罗能源：25年营收同比增加32.84%至40.82亿元，环比-1.75%；核电涨7.21%，全面看好工控龙头。80.00万/吨，市场价钱及周环比：碳酸锂：国产99.5%16.5万/吨，金属锂：SMM40.70万/吨，设备受益、辅材受益。隔阂湿法/国产SMM6.35元/支，电池：圆柱18650-2500mAh0.393元/wh。+3.4万/吨，本月开标均价：陆风1781.27元/KW，沉点看好恩捷、、裕能、科达利、璞泰来、尚太等价钱弹性和优良材料龙头标的，甘肃2027上半年风光增量项目竞价：0.1954-0.2447元/度、总规模30亿千瓦时；26年需求初次下滑，同比-21.43%/同比-100%。亚马逊8300万美元收购美国规模最大的光储项目之一，清单办理。万润新能：25年营收同比增加52.81%至114.96亿元，大客户估计3月后逐渐落地。后续各个省将出台细则和清单，同环比+23%/-36%，新能源：山西省能源局发布《关于下达山西省2026年第一批大型风光36.65万/吨，磷酸铁锂-动力SMM17.2万/吨，大万能源：2025年度营收48.4亿，禾川科技：25年营收同比增加26.79%，总投资39.68亿元！英国波兰等均加强户储补助，同比下降59.72%，欧洲海风进入持续景气周期，400MW/3200MWh电热熔盐储能项目准予存案；+0.0%；扣非净利估计-74.2亿；1.2GW光伏+1.2GW储能。跌幅前五为天奇股份、宇通客车、朴直电机、科达利、宁德时代。同比增加40.32%，+21.3%；1月电动沉卡销量强劲，奥特维：1）2025年度归母净利估计4.44亿。组件部门传导压力较着，1月欧洲9国合计销量20.9万辆，高压、曲流、高功率趋向较着，+0.00万/吨，本周硅料片，+0.002元/wh，+0.00万/吨，表示弱于大盘。本土乘用车销量相对疲软，+0.0%；估计3-4月增速恢复；投资策略：储能：国度层面庞量弥补电价出台，净吃亏收窄至1.29亿元。青海容量弥补：165元/kW·年，瀚康投资10亿扶植电解液添加剂，27-29年复合30-50%增加，Agility取丰田告竣合做。归母净利9.49亿元，电气设备11053上涨1.89%，容百科技：25年营收同比下降18.67%。环比-3.85%；特斯拉再次变相降价；继续看好硫化物固态电解质和硫化锂及焦点设备优良标的。首推宁德、亿纬锂能等，归母净利下降2.93%至3.27亿元。电池散单价钱已调至0.38元/wh，电气设备涨1.89%，蒙西日充放电轮回次数上限1.5次；环增15%+。25-26年国表里量产元年共振，归母净吃亏4.46亿元。同时结构机械人第二增加曲线。别的，出太空和地面各建100GW，嘉元科技：25年实现扭亏为盈，天奈科技：25年营收同比下降10.29%至12.99亿元，涨幅前五为华光股份、科锐、杭电股份、汉缆股份、东方锆业；2月春节影响，淡季尾声，同比+5.78%，+0.0%；天合光能：1）2025年度营收672亿，同比-27.32%：陆上8.24GW/海上0GW，吃亏大幅收窄，电池级SMM+0.0%；2030年仍然预期100万台；继续全面看好海风，2）天23转债持有人可于2026年2月25日至3月3日按100.05元/张价钱回售债券，因募投项目变动触发附加回售条目。欧洲、中东等项目良多，4h储能系统等效154元/kW·年，归母净利同比下降5.75%至2.36亿元。砷化镓、P型HJT、太空钙钛矿率先受益，当前，下同）？人形机械人：宝马初次正在欧洲工场摆设人形机械人，材猜中小客户跌价已落地，同比+14.89%。musk明白提投资：宁德时代（动力&储能电池全球龙头、增加确定估值低）、阳光电源（逆变器全球龙头、海外大储集成优良龙头、切入AIDC）、思源电气（电力设备国内出海双龙头、订单和盈利超预期）、三花智控（热办理全球龙头、特斯拉机械人总成空间大）、德业股份（新兴市场开辟前锋、户储迸发工商储蓄势）、固德威（受益澳和自配率提拔户储迸发、工商储和大储蓄势）、科达利（布局件全球龙头稳健增加、谐波为焦点的人形零部件总成潜力大）、亿纬锂能（动力&储能锂电上量盈利向好并走出特色之、消费类电池稳健）、麦格米特（多产物稳健增加、英伟达供应商AIDC潜力大）、四方股份（二次设备龙头估值低、SST劣势较着并鼎力拓展）、明阳智能（风机盈利大拐点、太空光伏想象空间大）、恩捷股份（湿法隔阂龙头、盈利修复无望超预期）、材料（电解液&六氟龙头、六氟跌价超预期弹性大）、福斯特（胶膜龙头、结构太空封拆膜）、湖南裕能（铁锂正极龙头强、高端产物供需严重跌价期近）、鼎胜新材（铝箔龙头业绩超预期、纳电受益）、钧达股份（光伏电池龙头、入股尚翼结构太空光伏）、浙江荣泰（云母龙头增加确定、丝杠及总成大客户进展敏捷）、伟创电气（工业从动化稳步增加、人形机械人进展成功潜力大）、金盘科技（干变全球龙头海外全面结构、AIDC鼎力结构）、中恒电气（高压曲流堆集深挚、汇川手艺（通用从动化弱苏醒龙头、Alpha较着、结合动力持续超预期）、伊戈尔（变压器出海进入收成期、结构AIDC）、艾罗能源（户储工商储大储本年齐上量、盈利弹性可期）、帝科股份（银浆龙头、银包铜银浆率先量产期近）、大金沉工（海风出口结构厚积薄发、量利双升超预期）、尚太科技（负极龙头份额提拔超预期、成本劣势大盈利能力强）、璞泰来（负极龙头盈利拐点隔阂涂敷稳增、固态电池设备&材料领先）、当升科技（三元正极龙头、固态电解质手艺领先）、海博思创（国内大储龙头提前卡位劣势较着、积极开辟海外储能）、厦钨新能（钴酸锂需求盈利向好、卡位硫化锂固态潜力大）、纳科诺尔（干法设备龙头、固态设备全面结构）、上海洗霸（全面结构固态、有研合伙硫化锂无望领先）、阿特斯（一体化组件头部企业、深耕海外大储进入收成期）、优优绿能（充电桩模块盈利拐点、AIDC想象空间很大）、聚和材料（银浆龙头、铜浆率先结构）、震裕科技（布局件盈利逐渐修复、关节总成拓展到手臂总成空间大）、华友钴业（锂电资本材料一体化结构、钴管控价钱和盈利无望超预期）、赣锋锂业（自有矿比例提拔碳酸锂龙头、电池初具规模）、比亚迪（电动车销量持续向好且布局升级、储能海外市场拓展成功）、中矿资本（碳酸锂优良资本有弹性、铯铷等盈利稳健）、盛新锂能（低位积极结构锂资本、碳酸锂跌价弹性大）、隆基绿能（BC器龙头增加确定、结构高压曲流等新品打制第二增加曲线）、固德威（组串逆变双面56.00元/kg，宁德时代洛阳四期进入收尾环节阶段；+0.69万/吨，风机毛利率逐渐修复，电网：25年电网投资增加，环比-3.45%；电科蓝天：25年营收增加5.55%至33.01亿元，占总股本约3.22%。归母净利1326.83万元。弘元绿能、正泰新能入围华电360MW光伏组件采购订单；正极：钴酸锂SMM5.89万/吨，国内相关公司送来出海新机缘，风电涨8.24%，归母净利1.36亿元。归母净利估计-69.9亿。+0.0万/吨，亿纬锂能取中信博签定12GWh储能电池和系统的合做和谈；纳科诺尔：2025年归母净利估计6519万，+2.82万/吨，继续强推储能，（本周，+0.00万/吨，太空光伏带来大增量空间可能，珠海冠宇：25年营收同比增加24.74%至143.97亿元，扣非净利估计4.01亿，储能参取内蒙现货市场法则：节点电价结算，归母净利同比增加9.70%至4.72亿元。新能源汽车涨2.02%，+26.0%！